Cene plemenitih kovin se soočajo s kratkoročnim korekcijskim pritiskom
Trendi ameriškega dolarja in zlata v Londonu
Po objavi ameriških nekmetijskih podatkov so se cene plemenitih kovin za kratek čas dvignile in nato začele popravljati. Razumljivo je, da bi slabi podatki o zaposlovanju v ZDA zmanjšali pričakovanja, da bo Federal Reserve dvignila obrestne mere in tako podprla cene plemenitih kovin, vendar to ni dejanska uspešnost. Kateri dejavniki trenutno poganjajo trend plemenitih kovin? Se bo trend korekcije cen plemenitih kovin nadaljeval?
Nenaklonjenost tveganju doseže vrhunce in padce
Pred novim krogom konfliktov med Palestino in Izraelom so cene plemenitih kovin pokazale močan pritisk pod "jastrebovo" držo uradnikov Federal Reserve. Vendar je palestinsko-izraelski konflikt povečal gospodarska tveganja in spodbudil naklonjenost tveganju na trgu, zaradi česar so cene plemenitih kovin hitro padle na dno. Spodnji odboj.
V zadnjem času je gibanje cen plemenitih kovin jasno pokazalo značilnosti nenaklonjenosti tveganju.
Prvič, cene plemenitih kovin rastejo in padajo skupaj z ameriškim dolarjem in donosi ameriške zakladnice, kar ni v skladu s preteklimi negativnimi korelacijami. Treba je omeniti, da so ameriške obveznice tudi varna sredstva in so na trgu varnih zatočišč pogosto iskane. Vendar so bile v tem krogu trga ameriške zakladnice razprodane, kar kaže, da je trg zaskrbljen zaradi ameriških zakladnic. To je predvsem posledica stalne podpore ameriške vlade Izraelu, vključno s krepitvijo ameriških vojaških sil v bližini Izraela in močno podporo Izraelu v Združenih narodih. Trg je vse bolj zaskrbljen zaradi globoke vpletenosti ZDA v palestinsko-izraelski konflikt. Posledično so bile ameriške zakladnice za kratek čas razprodane.
Drugič, sinhronost med cenami plemenitih kovin in nihanji cen nafte se je močno povečala. Palestinsko-izraelski konflikt je nekoč povzročil zaskrbljenost trga glede ponudbe surove nafte na Bližnjem vzhodu, cene nafte pa so močno narasle. Vendar so cene nafte od konca oktobra postopoma padale, zaskrbljenost trgov glede nevarnosti širjenja palestinsko-izraelskega konflikta pa je oslabela.
Čeprav so trenutne geopolitične razmere še vedno nestabilne, se je nestrpnost do tveganja močno zmanjšala. Če se konflikt ne bo razširil naprej, bo podpora cenam plemenitih kovin zaradi varovanja povpraševanja postopoma oslabela.
Donos dolarskih in ameriških obveznic
Kratkoročno še obstaja podpora
Spremembe v ameriškem dolarju in donosnosti ameriških obveznic ostajajo najpomembnejša gonila trendov plemenitih kovin, vendar je kratkoročno njihov negativni prostor omejen, kar slabi podporo cenam plemenitih kovin.
Kar zadeva ameriški dolar, ameriško gospodarstvo ostaja odporno, neameriška gospodarstva pa delujejo šibko, kar otežuje občuten padec ameriškega dolarja. Nedavno objavljeni podatki o prodaji na drobno v ZDA so presegli pričakovanja in kažejo, da je potrošnja, glavno gonilo ameriškega gospodarstva, še vedno močna, PMI v neproizvodnem sektorju je še vedno nad mejo razcveta in padca, povrnilo pa se je tudi zaupanje potrošnikov. Zato je Federal Reserve v svoji novembrski izjavi o obrestnih merah spremenila svoj opis stopnje rasti gospodarske dejavnosti iz "zmerne" v "močno". Evropa in druge regije so bile razmeroma šibke. V tretjem četrtletju je četrtletni BDP evroobmočja padel za 0,1 % od začetne vrednosti, gospodarstvo pa je padlo v rahlo recesijo.
V zvezi z donosnostjo ameriških obveznic so številni uradniki Federal Reserve po sestanku obrestne mere podali "jastrebove" komentarje. Večina uradnikov Feda še naprej poudarja inflacijska tveganja in podpira nadaljnje dvige obrestnih mer. Čeprav orodje Fed Watch kaže, da Fed ne bo več zvišal obrestnih mer, trdovratnost inflacije tudi otežuje Fedu, da začne kratkoročno zniževati obrestne mere.
